Enflasyon ABD’de zirve yaparak Federal Reserve’e agresif para politikasını sonlandırması için alan açmış olabilir. Ancak küresel tehdit azalmadı ve bu da fiyat oynaklığı artarken bile altın fiyatını desteklemeye devam edecek.
Bu, gerçekten enflasyona bağlı olacak!
Altın fiyatları, Çarşamba günü 1.980 dolar civarındaki desteği test etti ve iki haftanın en düşük seviyesine geriledi. Bununla birlikte, Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, zamandan beri toparlandı ve 2.000 dolar civarında destek bulmaya devam ediyor. Bu arada, Birleşik Krallık’ta enflasyonun beklenenden daha yüksek gelerek Mart ayında yıllık %10’un üzerinde kalmadı. Bu, enflasyonun %10’un üzerinde gerçekleştiği art arda yedinci ay oldu. Bazı analistlere göre altın, İngiliz enflasyon verisine tepki gösterdi çünkü bu veri ABD’de enflasyon tehdidinin yeniden alevleneceği, Federal Reserve’i agresif para politikası duruşunu sürdürmeye zorlayacağı ve ekonomiyi resesyona yaklaştıracağı korkularını tetikledi.
CME FedWatch Tool piyasalarından gelen son veriler, önümüzdeki ay 25 baz puanlık bir artış için %80’den fazla şans görüyor. Ancak Mayıs ayından sonrasına bakıldığında, yılın ikinci yarısında olası bir faiz indirimi beklentisi yerini daha fazla faiz artışına bırakıyor. Swissquote Bank’ın kıdemli analisti İpek Özkardeskaya günlük araştırma notunda şu noktalara dikkat çekiyor:
Kimse Fed’in bundan sonra nereye gideceğini ve gelecek ayki 25 baz puanlık artışın (ki %80’den fazla şans veriliyor) son artış olup olmayacağını bilmiyor. Gerçek şu ki, bu gerçekten enflasyona bağlı olacak.
Enflasyonun nereye gittiğini bilmek için emtia fiyatlarına bakın!
Brown Brothers Harriman’daki döviz analistleri, piyasanın bu yıl faiz artışlarını fiyatlandırmaya geçmesinin ABD doları için daha fazla destek sağlayabileceğini ve bunun da altın fiyatları üzerinde baskı yaratacağını söylüyor. MarketGauge’da ticaret eğitimi ve araştırma direktörü Michele Schneider, yatırımcıların enflasyonun nereye gittiğini bilmek istiyorlarsa emtia fiyatlarına, özellikle de gıda emtia fiyatlarına dikkat etmeleri gerektiğini belirtiyor.
İngiliz verileri, gıda fiyatlarının son 12 ayda %19,2 arttığını ve bunun Ağustos 1977’den bu yana en büyük artış olduğunu gösterdi. Schneider, yüksek gıda fiyatlarını desteklemek için yıllarca süren düşük küresel çiftlik üretiminin dünyayı daha fazla tedarik zinciri sorununa karşı savunmasız bıraktığını söylüyor. Fitch Solutions’ın bir raporundan alıntı yapan Schneider, 2023 yılında pirinç üretiminin son 20 yılın en kötü yıllık üretimini görmesinin beklendiğini kaydediyor.
Fitch’e göre dünya 8.7 milyon tonluk bir pirinç açığı ile karşı karşıya kalabilir. Dünya pirincinin yaklaşık %7,6’sını üreten Pakistan’da geçen yıl yaşanan şiddetli sel felaketi nedeniyle hasat %31 oranında düştü. Ne yazık ki pirinç, üretim sorunları nedeniyle fiyatları artan gıdalar listesine eklenen son gıda maddesi oldu. Kahve, şeker ve buğdayda da bu yıl ciddi fiyat artışları görülüyor. Schneider, şu yorumu yapıyor:
Enflasyon döngüsü sona ermiş değil. ABD’de enflasyon %9’dan düşmüş olabilir, ancak bu yıl hala %5 ya da %6 artmış durumda; bu hala oldukça yüksek.
Altın için 2.000 doların altın bir alım fırsatıdır!
Schneider son araştırmasında, “Enflasyonun çok daha yapışkan olacağına ve piyasanın %2,5’e düşme beklentisinin belki kısa vadede karşılanacağına ancak uzun vadede karşılanmayacağına ve reel getirilerin altını destekleyici bir şekilde yeniden fiyatlandırılmasına neden olacağına inanıyoruz” diyor. Schneider, artan belirsizliğin değerli metal fiyatları için bir miktar dalgalanma yaratabileceği konusunda uyarıyor. Fiyatların 1.950 ila 2.015 dolar arasında bir aralıkta işlem görebileceğini de sözlerine ekliyor. Bu bağlamda şu açıklamayı yapıyor:
Şu anda piyasa neyden korkacağını bilmiyor. Fed’in faiz oranlarını yükseltmesinden ve bir resesyona neden olmasından mı yoksa sıkılaştırma döngüsünü sona erdirmesinden ve enflasyonun kontrolden çıkmasından mı korkmalılar?
Kısa vadeli dalgalanmaya rağmen Schneider, altında yükseliş eğilimini sürdürdüğünü ve 2.000 doların altına düşülmesinin bir alım fırsatı olarak görülmesi gerektiğini söylüyor. Bu doğrultuda Schneider, “Bu ortamda 1.950 dolar inanılmaz bir alım olur” diyor.
Altın boğası olmaya devam ediyorum, çünkü…
Saxo Bank’ta emtia stratejisi başkanı olan Ole Hansen, bir notta, fiyatların yakın vadede düzeltmeye devam etmesi ve daha düşük konsolide olması durumunda bile uzun vadeli bir altın boğası olmaya devam ettiğini söylüyor.
