Önde gelen bir yatırım bankasına göre, altın fiyatlarının rekor kıran rallisi bu yıl yavaşlayacak. Bu nedenle, sarı metalin 3.000 dolar seviyesine ulaşması daha uzun sürecek. Ancak istikrarlı merkez bankası talebi uzun vadeli fiyatların temel itici gücü olmaya devam edecek.
“Altın fiyatı 2025 yılı sonuna kadar 3.000 dolara ulaşamayacak!”
Goldman Sachs Group Inc. geçtiğimiz günlerde yaptığı açıklamada altın fiyatının 2025 yılı sonuna kadar 3.000 dolara ulaşmasını artık beklemediğini açıkladı. Fed’in daha sığ faiz indirimi patikasının tahmini 2026 ortalarına ittiğini duyurdu. Aralarında Lina Thomas ve Daan Struyven’in de bulunduğu Goldman analistleri, güncellemede daha yavaş parasal genişlemenin 2025 yılında altın destekli borsa yatırım fonlarına (ETF) olan talebi muhtemelen azaltacağını yazdı. Şimdi spot fiyatın dördüncü çeyrekte 2.910 dolara ulaşacağını öngörüyorlar.
Analistler, ABD seçimlerinin ardından belirsizliğin azalmasıyla Aralık ayında beklenenden daha zayıf ETF akışlarının da altın fiyatlarının yeni yıla daha düşük bir başlangıç yapmasına neden olduğunu ekliyor. Bu bağlamda analistler, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Karşıt güçler – düşük spekülatif talep ve yapısal olarak yüksek merkez bankası alımları – birbirlerini etkili bir şekilde dengeleyerek altın fiyatlarını son birkaç aydır aralıkta tuttu. Ancak merkez bankalarından gelen talep uzun vadede fiyatlar için önemli bir itici güç olmaya devam edecek. İleriye baktığımızda, aylık alımların 2026 ortasına kadar ortalama 38 ton olacağını tahmin ediyoruz.
Fed faiz indirimi beklentileri ve altın tahminlerinde değişiklik!
Goldman’ın ekonomistleri daha önce 100 baz puanlık Fed faiz indirimi bekliyorlardı. Ancak, tahminlerine göre bu yıl 75 baz puanlık faiz indirimi bekliyorlar. Güncellenen tahmin, bankanın enflasyonun düşme eğiliminde olduğunu görmesi nedeniyle mevcut piyasa fiyatlamasından daha güvercin. Analistler ayrıca, göreve gelen Trump yönetiminin politikalarının mutlaka daha yüksek faiz oranlarına yol açacağı konusunda şüpheli olduklarını söylüyor.
Goldman Sachs’ın emtia analistleri 18 Kasım gibi yakın bir tarihte, altın fiyatlarının 2025 yılı sonunda 3.000 dolara ulaşacağı yönündeki görüşlerine sadık kalmışlardı. Donald Trump’ın seçim zaferi ve Cumhuriyetçi Parti’nin Kongre’den geçmesinin altın piyasasında sert satışlar oldu. Böylece, kar alma dalgasını tetikledi. Bunun ardından bile yatırım bankası, altını rekor seviyelere taşıyan faktörlerin ortadan kalkmadığını söyledi.
Merkez bankası alımları ve Trump politikaları
Analistler o dönemde yayınladıkları bir notta, “Tahminin yapısal itici gücü merkez bankalarından gelen yüksek talep. Federal Reserve kesintiye giderken borsa yatırım fonlarına akıştan döngüsel bir artış gelecektir” dedi. Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere ülkeler resmi rezervlerini ABD dolarından uzaklaştırmaya devam ediyor. Bu yüzden analistler, merkez bankası talebinin yakın gelecekte güçlü kalmasını bekliyor.
Goldman Sachs ayrıca ABD hükümetinin artan borcuna dikkat çekiyor. Bunun, daha fazla merkez bankasını altın varlıklarını artırmaya sevk edeceğini öngörüyor. Trump’ın seçimleri kazanması ve önerdiği ‘Önce Amerika’ politikaları tahvil faizlerini ve ABD dolarını yükselterek sarı metal için önemli bir ters rüzgar yaratırken, Goldman Sachs bu politikaların 2025 yılına kadar altın fiyatlarını destekleyebileceğini söylüyor. Analistler, “Ticaret gerilimlerinin benzeri görülmemiş bir şekilde tırmanması, altındaki spekülatif pozisyonlanmayı canlandırabilir” diyor.
Son dakika gelişmelerden anında haberdar olmak için bizi Twitter’da, Facebook‘ta ve Instagram‘da takip edin ve Telegram ve YouTube kanalımıza katılın!
