Fed’in faiz indirimlerini Trump’ın potansiyel politikalarına bağlı enflasyon riskleri dengeledi. Böylece, altın fiyatları haftalık %1,7’lik bir düşüş yaşadı. Fed Başkanı Powell’ın temkinli faiz yönlendirmesi piyasaları diken üstünde tutuyor. Bu da enflasyon endişeleri arasında altının cazibesini etkiliyor. Aralık ayında olası bir faiz indirimi belirsizliği artırıyor. Yatırımcılar Fed’in 25 baz puanlık bir indirim yapma ihtimalini %75 olarak fiyatlıyor.
Altın son beş ayın en kötü haftasını geçiriyor!
Altın vadeli işlemleri Cuma günü yükseldi. Ancak yatırımcılar Fed’in son faiz indirimini ve Donald Trump’ın yeniden seçilmesine bağlı potansiyel enflasyonist etkileri analiz ederken Perşembe günkü aralıkta kaldı. Spot altın bu hafta %1,7 düşerek son beş ayın en sert haftalık düşüşünü yaşadı. Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, Fed Perşembe günü faiz oranlarını 25 baz puan düşürdü. Piyasa, zaten bu hamleyi geniş çapta bekliyordu.
Bununla birlikte, Fed Başkanı Jerome Powell temkinli bir duruş sergiledi. Powell, gelecekteki indirimler için daha ölçülü bir yaklaşım önerdi. Böylece, piyasanın ABD ekonomik göstergelerine odaklanmasını sağladı. Özellikle Powell, son seçimlerin acil para politikası kararlarını etkilemeyeceğini vurguladı. Bu nedenle, yatırımcıların enflasyonist baskılar ve sınırlı faiz indirimleri arasındaki dengeyi tartarken altın için kısa vadeli görünümleri daha da karmaşık hale getirdi.
Fed, Aralık ve Ocak’ta ne yapacak?
Yatırımcılar büyük ölçüde Aralık ayında 25 baz puanlık ek bir indirim bekliyor. CME FedWatch Aracı bu sonucun gerçekleşme olasılığını %75 olarak gösteriyor. Ancak aynı araç, Fed’in temkinli duruşunu yansıtacak şekilde, Ocak ayında faiz indirimlerine %71’lik güçlü bir “atlama” ihtimali gösteriyor. Yüksek oranlar genel olarak altın gibi getirisi olmayan varlıkların cazibesini azaltıyor. Böylece, son dönemdeki aşağı yönlü fiyat baskısına katkı sağlıyor.
Enflasyon beklentileri altın için belirsizliği artırıyor
Trump’ın gümrük vergisi politikasına bağlı enflasyon endişeleri artıyor. Bu da Fed’in öngörülen faiz patikasını gölgeliyor. Ayrıca, birçok kişi önemli gümrük vergisi eylemlerinin enflasyonu artırarak agresif faiz indirimlerini potansiyel olarak caydırabileceğini düşünüyor.
Julius Baer analisti Carsten Menke, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Altın piyasasının seçim sonuçlarının ardından hala dengesini bulması gerekiyor. Trump yönetiminden kaynaklanabilecek potansiyel enflasyon Fed’i faiz indirimlerini yavaşlatmaya veya duraklatmaya zorlayabilir. Bu belirsizlik, enflasyonun 2024’te yükselebileceğini öngören ancak altındaki uzun vadeli kazançlar konusunda temkinli davranan yatırımcıların “söylentiyi al, gerçeği sat” tepkisine yol açtı.
Zayıf fiziki talep altına baskı yaratıyor
Fiziki altın piyasasında, Hindistan’da talep yumuşadı. Ayrıca, alıcılar güçlü festival satışlarının ardından fiyatlardaki dalgalanma nedeniyle beklemeye geçti. Japonya ve Singapur’da ılımlı alımlar var. Ancak genel talep durgun seyretmeye devam ediyor. Küresel yatırımcıların daha yüksek altın fiyatları konusunda temkinli davranıyor. Bu nedenle piyasa duyarlılığı düşüş eğilimli olmaya devam ediyor.
Altın piyasası görünümü: Düşüş eğilimi devam ediyor!
Piyasa analisti James Hyerczyk, altının teknik resmini değerlendiriyor. Altındaki kısa vadeli teknik eğilim, fiyatların 2.697,28 dolardaki minör destek, 2.668,51 dolardaki ek destek ve 2.643,75 dolardaki 50 günlük hareketli ortalama etrafında seyretmesi nedeniyle düşüş eğilimini sürdürüyor. Önemli bir pivot noktası olan 2.716,76 dolar yukarı yönlü bir hedef. Aynı zamanda bu seviye potansiyel bir direnç seviyesi olarak işlev görüyor. Ancak Fed’in temkinli görünümü ve Trump döneminde artan enflasyon beklentileri göz önüne alındığında, piyasanın yakın zamanda bu direncin üzerine çıkması pek olası görünmüyor.
Yakın vadede, Fed’in temkinli duruşunun ek faiz indirimlerini caydırması ve enflasyonist baskıların devam etmesi halinde altının daha fazla düşüş potansiyeli ile birlikte aşağı yönlü riskle karşı karşıya kalmaya devam etmesi bekleniyor. Yeni ekonomik veriler Fed’in ilave gevşemesini güçlü bir şekilde desteklemediği sürece, altın fiyatları Aralık ayına kadar destek seviyelerini zorlayarak aşağı yönlü konsolide olabilir.
