Fed’in faizler konusunda daha nötr bir duruşa geçmesi, altın fiyatları için destekleyici olmaya devam edecek. Ancak uluslararası bir banka yatırımcıları değerli metalin yakın vadede bir miktar zayıflık görebileceği konusunda uyarıyor. Bununla birlikte, bir piyasa analisti, yatırımcılara piyasadaki daha geniş yükseliş eğilimine odaklanmalarını öneriyor
Commerzbank, altın fiyatları için hedefini yükseltti
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, geçtiğimiz hafta Fed, faiz oranlarını 25 baz puan artırdı. Bununla birlikte, faiz oranlarını sabit tutmaya hazır olduğu sinyalini verdi. Bunun ardından altın piyasası tüm zamanların en yüksek seviyesine 4 dolar yaklaştı. Commerzbank emtia araştırma müdürü Thu Lan Nguyen, Fed’in mevcut ortamda faizleri daha fazla artırmasının olası olmadığını söylüyor. Sonuç olarak, yılsonu altın fiyat hedefini 1.950 dolardan yaklaşık 2.000 dolara yükseltiyor.
Commerzbank üç aylık hedeflerinde, altın fiyatlarının bu yılın dördüncü çeyreğinde ve 2024’ün ilk çeyreğinde ortalama 2.050 dolar seviyesinde sabit kalacağını öngörüyor. Alman bankası altın konusunda yükselişe geçiyor. Ancak Nguyen, yatırımcıların altının tüm zamanların en yüksek seviyelerinin üzerine çıkması için muhtemelen gelecek yılın en az ikinci çeyreğine kadar beklemek zorunda kalacağını söylüyor. Fed’in yakın zamanda faiz oranlarını artırma planı yok. Ancak, Commerzbank, bu yıl faiz oranlarını düşürmelerinin pek olası olmadığını belirtiyor. Buradan hareketle Nguyen, raporunda şu değerlendirmeyi yapıyor:
Fed faiz artırım döngüsünü beklediğimizden biraz daha erken sonlandırdı. Bununla birlikte, ABD’li uzmanlarımız bu yıl faiz indiriminin olası olmadığını düşünmeye devam ediyor. Fed Başkanı Jerome Powell da toplantının ardından düzenlediği basın toplantısında bu tür beklentileri reddetti. Sonuçta, enflasyon son dönemde %5,6 ile Fed’in hedefinin hala oldukça üzerinde. Ayrıca, %2’lik hedefe sürekli olarak yaklaşması muhtemelen biraz zaman alacak.
O zaman altının 2.000 doların üzerine kalıcı çıkması muhtemel
Jerome Powell’ın bu yıl faiz indirimi fikrini geri iten yorumlarına rağmen, piyasa faiz oranlarının yılı yaklaşık 100 baz puan daha düşük tamamlamasını bekliyor. Bu arada, piyasalar Eylül ayına kadar ilk faiz indirimini fiyatlıyor. Değişen piyasa beklentileri altın üzerinde baskı yaratacak gibi. Ancak, Nguyen, değerli metal için bir önceki taban olan 1.900 dolardan 2.000 dolar civarında sağlam bir destek gördüğünü söylüyor. Bu bağlamda Nguyen, şu açıklamayı yapıyor:
Faiz indirimlerinin tamamen masadan kalktığına inanmıyoruz. Sadece şu anda piyasanın fiyatladığından daha geç (gelecek yılın başında) gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz. Fed faiz oranlarında geri dönüş ihtimalini daha net bir şekilde ortaya koyar koymaz, altın fiyatının kalıcı ve daha belirgin bir şekilde 2.000 dolar seviyesinin üzerine çıkması muhtemel. Ancak bunun sadece bu yılın sonuna doğru gerçekleşmesini bekliyoruz.
Altın fiyatları, beş yıl sonra çok daha yüksek olacak!
Degussa’nın baş ekonomisti Thorsten Polleit, yatırımcıların altın fiyatlarındaki zayıflığı stratejik bir uzun vadeli pozisyon oluşturmak için kullanmaları gerektiğini söylüyor. Polleit, “Eğer uzun vadeli bir yatırımcıysanız ve önümüzdeki beş yıl boyunca altını elinizde tutmak istiyorsanız, o zaman bu fiyat doğru fiyattır. Gürültünün ötesine baktığımızda, altın fiyatları bundan beş yıl sonra çok daha yüksek olacak,” diyor.
Altın fiyatları şimdilik tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşamadı. Bununla birlikte Polleit, altının yılı 2.200 dolar civarında bitireceğini öngörüyor. Yatırımcıların sadece biraz sabırlı olmaları gerektiğini de sözlerine ekliyor. Bu bağlamda analist, “Aslında altının hareket tarzı nedeniyle yılsonu hedefimi yükseltmeyi düşünüyorum,” diyor.
Piyasalar bu yıl faiz indirimlerini fiyatlıyor, çünkü…
Thorsten Polleit, piyasa beklentileri ile Powell’ın yorumları arasındaki uyumsuzluğa dikkat çekiyor. Bunun, altın için bir miktar güvenli liman talebi yarattığını söylüyor. Polleit, merkez bankası yorumlarına kıyasla piyasanın fiyatladığı şey arasında bu kadar uzun süreli bir fark görmediğini de sözlerine ekliyor. Ayrıca analist, şu yorumu yapıyor:
Piyasalar bu yıl faiz indirimlerini fiyatlıyor. Çünkü merkez bankacılarının tahmin kabiliyetine karşı artan bir güvensizlik var. Fed piyasaların beklediği kadar kısa sürede faiz indirimine gitmese bile, altın için hala bol miktarda destek var. Çünkü faiz oranları düşecek. Bu sadece zaman meselesi.
Belirsiz ekonomik ortam, yatırımcıları altına itmeye devam edecek
Polleit, ileriye baktığında Fed’in yılın ikinci yarısında faiz oranlarını düşüreceğini düşündüğünü söylüyor. Analist, Fed’in yazdan önce faiz oranlarını düşürmek için yeterli bilgiye sahip olma ihtimalini düşük görüyor. Polleit, faiz oranları ve enflasyonun ötesine bakıldığında, Federal Rezerv ve diğer merkez bankalarının güvenilirliğini kaybettiği bir başka alanın da büyüyen bankacılık krizi olduğunu kaydediyor. Analist, Fed’in bankacılık krizini yatırımcıların zararına olacak şekilde küçümsediğini söylüyor. Bu konudaki görüşlerini ise şu şekilde ifade ediyor:
Bankacılık krizi önemli ve daha yeni başlıyor. Küçük ve orta ölçekli bankalardan fon akışı gerçek. Aynı zamanda, daha yüksek sermaye maliyetleri görüyorlar. Ayrıca ticari emlak piyasasının tam etkisini henüz görmedik.
Polleit, bu belirsiz ekonomik ortamın yatırımcıları altına itmeye devam edeceğini söylüyor. Analist, tahvil piyasasının dolarla birlikte zorlandığı bir ortamda, yatırımcılar için çok az seçenek kaldığını belirtiyor. Polleit, altını 2.000 doların altına neyin düşüreceğini de değerlendiriyor. Bu bağlamda analist, küresel pazardaki küreselleşmenin azalması ya da dolarsızlaşma gibi yeni trendlerin hiçbirinin yakın zamanda değişeceğini düşünmediğini kaydediyor.
